Aperto de mão | [Foto: Ilustrativa / LensGO]
- 77% dos investidores institucionais (LPs) aceitam relatórios trimestrais de fundos elaborados com auxílio de inteligência artificial, desde que o gestor (GP) revise o conteúdo e assuma a responsabilidade pelo resultado final.
- 94% consideram importante ou essencial um resumo de uma página sobre o desempenho do fundo.
- 90% atribuem essa mesma importância a informações detalhadas sobre as empresas do portfólio.
- Mais de 80% solicitam acesso a relatórios trimestrais anteriores durante a avaliação de gestores de fundos.
- Pesquisa: LP Trust Report 2026, conduzida pela EUVC, com resultados preliminares baseados em respostas recebidas até 29 de outubro de 2026.
Uma pesquisa preliminar da EUVC revelou que 77% dos investidores institucionais conhecidos como Limited Partners (LPs) estão confortáveis com o uso de inteligência artificial na elaboração de relatórios trimestrais de fundos de investimento, desde que o gestor responsável, chamado General Partner (GP), revise o material e assuma a responsabilidade pelo conteúdo final. Os resultados fazem parte do LP Trust Report 2026, estudo que investiga as expectativas dos investidores em relação às atualizações periódicas dos fundos e a maneira como utilizam essas informações.
Os dados foram divulgados antes do Web Summit 2026, que acontece de 9 a 12 de novembro, em Lisboa, Portugal. A pesquisa também identificou que os investidores valorizam tanto resumos executivos quanto informações detalhadas sobre as empresas que compõem os portfólios, além de utilizarem relatórios trimestrais anteriores como parte do processo de avaliação de gestores.
O levantamento reforça que a adoção de inteligência artificial na preparação de documentos não elimina a necessidade de análise e responsabilidade humana. Para os investidores consultados, compreender o desempenho dos investimentos e a avaliação feita pelo gestor continua sendo uma expectativa central.
Investidores aceitam IA, mas exigem supervisão dos gestores
De acordo com os resultados preliminares, 77% dos participantes da pesquisa estão abertos à utilização de inteligência artificial como ferramenta de apoio na preparação dos relatórios trimestrais, desde que o General Partner revise o documento e responda pelo resultado apresentado.
O levantamento considera respostas coletadas em 2025 e 2026 e identifica uma expectativa recorrente entre os investidores: os relatórios precisam explicar o desempenho dos investimentos e apresentar a avaliação do gestor, em vez de simplesmente reunir dados das empresas do portfólio.
David Cruz e Silva, fundador da EUVC, afirma que a inteligência artificial pode facilitar a preparação das atualizações trimestrais, mas ressalta que produzir um relatório não equivale a explicar um investimento.
“LPs need to understand what has changed in the portfolio, how that compares with the original investment thesis and what the manager makes of those developments. That judgement and accountability must remain with the GP.”
A declaração destaca a importância de apresentar mudanças ocorridas no portfólio, compará-las com a tese original de investimento e explicar como o gestor interpreta esses acontecimentos. Na avaliação do fundador da EUVC, o julgamento e a responsabilidade pelo conteúdo devem continuar sob atribuição do GP.
Resumos e informações detalhadas são valorizados
Outro resultado da pesquisa mostra que os investidores consultados valorizam diferentes níveis de informação nos relatórios trimestrais.
Entre os participantes, 94% classificaram um resumo de uma página sobre o desempenho do fundo como um dos principais motivos para ler uma atualização ou como uma informação que deveria estar incluída no documento.
A apresentação detalhada das empresas do portfólio também recebeu avaliação elevada: 90% dos respondentes atribuíram uma dessas duas classificações às informações aprofundadas sobre as companhias investidas.
Os números indicam que os investidores esperam encontrar tanto uma visão geral do desempenho do fundo quanto dados específicos sobre os negócios que integram a carteira. A pesquisa, portanto, aponta para a importância de relatórios que combinem síntese e detalhamento.
Preferência por relatórios em PDF permanece relevante
A pesquisa também comparou as preferências de formato identificadas nos levantamentos de 2025 e 2026.
Em 2026, 37,7% dos participantes selecionaram exclusivamente o formato PDF acompanhado de um breve e-mail, sem escolher outros formatos. No levantamento de 2025, esse percentual havia sido de 15,4%.
Quando considerada a seleção geral da opção PDF com um breve e-mail, incluindo participantes que também escolheram outros formatos, os resultados foram próximos: 79,2% em 2026 e 76,9% em 2025.
A EUVC ressalta que esses números representam preferências declaradas pelos participantes, e não necessariamente os formatos que eles utilizam efetivamente no dia a dia.
Relatórios anteriores também são utilizados na avaliação de gestores
Mais de 80% dos investidores entrevistados afirmaram solicitar acesso a relatórios trimestrais anteriores quando avaliam gestores de fundos.
O resultado mostra que as atualizações periódicas não são utilizadas apenas para acompanhar o desempenho de investimentos já realizados. Elas também participam dos processos de análise e diligência conduzidos por investidores interessados em avaliar gestores.
Nesse contexto, os relatórios podem oferecer informações sobre a evolução dos portfólios e a maneira como os responsáveis pelos fundos apresentam e interpretam os resultados ao longo do tempo.
Pesquisa reúne diferentes perfis de investidores
Os resultados preliminares do LP Trust Report 2026 consideram respostas enviadas até 29 de outubro de 2026 por meio de uma pesquisa on-line conduzida pela EUVC.
O levantamento é direcionado a Limited Partners que investem em fundos de venture capital. Entre os participantes estão fundos de fundos, family offices, investidores de corporate venture e outros perfis de investidores institucionais, predominantemente estabelecidos na Europa.
A pesquisa permanece aberta para contribuições de investidores elegíveis por meio do formulário disponibilizado pela organização.
Os dados divulgados antes do Web Summit 2026 mostram que a inteligência artificial encontra receptividade entre os investidores para auxiliar na preparação de relatórios trimestrais, mas sob uma condição: a supervisão e a responsabilidade pela análise precisam permanecer com os gestores. Ao mesmo tempo, os resultados indicam que transparência, síntese, detalhamento e capacidade de explicar a evolução dos investimentos continuam sendo aspectos valorizados pelos LPs.
